Kemialliset voitot palautuvat, mutta miksi polyuretaanin kysyntä pysyy epätasaisena?-1

Ydinnäkymä:Kemianteollisuuden voitot paranivat merkittävästi, mutta tärkeimmät polyuretaanin loppupään alat, kuten kiinteistöt, kodinkoneet, huonekalut ja autot, eivät ole vielä muodostaneet laajaa{0}}elpymistä. Tarkempi lukema on, että voitot korjaantuvat teollisuusketjussa, kun taas kysynnän elpyminen on edelleen pääasiassa rakenteellista.

Kiinan tilastoviraston (NBS) tuoreimmat tiedot lähettävät tärkeän signaalin: kemianteollisuuden voitot elpyvät selvästi, mutta polyuretaanipään{0}}markkinoiden kysyntä ei ole elpynyt samalla tavalla.

Tulospuolella määritellyn koon ylittävien teollisuusyritysten kokonaisvoitot kasvoivat 18,8 % vuoden 2026 tammikuussa-toukokuussa 2026 vuoden 2026 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Niistä kemiallisten raaka-aineiden ja kemiallisten tuotteiden valmistuksen voitot nousivat 71,6 %, selvästi yli teollisuuden tason. Tämä viittaa siihen, että kemikaaliketjun kannattavuus on todellakin parantunut, mutta tätä parannusta ei pitäisi suoraan rinnastaa terminaalin kysynnän täyteen elpymiseen.

Kuvio 1. Kemianteollisuuden tuloksen elpyminen oli merkittävää.

Taulukko 1. Kemianteollisuuden voiton elpyminen

Tuloksen elpyminen ei kuitenkaan välttämättä tarkoita, että terminaalin kysyntä olisi elpynyt täysin. Polyuretaanin arvoketjun kannalta tärkeämpiä indikaattoreita ovat tärkeimpien jatkojalostusalojen, kuten kiinteistö-, kodinkoneet, huonekalut ja autot, todellinen suorituskyky. Toukokuun tiedot osoittavat selvää eroa, ja jotkut indikaattorit ovat edelleen negatiivisia.

Kiinteistöt ovat edelleen suurin este. Tammikuussa-toukokuussa 2026 kansalliset kiinteistökehitysinvestoinnit olivat 3 035,6 miljardia RMB, mikä on 16,2 % vähemmän kuin vuotta aiemmin; asuininvestoinnit olivat 2 342,6 miljardia RMB, laskua 15,6 %. Samaan aikaan rakenteilla oleva lattiapinta-ala laski 12,3 %, vastikään aloitettu lattiapinta-ala 22,6 % ja valmistunut pinta-ala 23,4 %. Tämä tarkoittaa, että uudisrakentamisen kysyntä pysyi heikkona ja painoi PMDI:hen{14}} liittyviä sovelluksia, kuten rakennuseristystä, putkieristystä ja ruiskujäykkää vaahtoa. Samaan aikaan heikot kiinteistöjen myynti- ja toimitussyklit vaikuttivat edelleen huonekalujen, patjojen ja verhoiltujen{16}}kodin kysyntään, mikä lisäsi joustavien vaahtopolyolien ja TDI-kulutusta.

Kuvio 2. Kiinteistöketju pysyi negatiivisella alueella.

Taulukko 2. Kiinteistöketju jatkuu paineen alla