Johdanto: Kustannuspilarien löystyessä PO osoittaa odottamatonta kestävyyttäMaaliskuun 10. päivänä WTI-raakaöljy putosi lähes 20 % päivänsisäisessä kaupassa, jolloin loppupään kemikaalien kustannustuki näytti olevan romahduksen partaalla. Kotimaiset propeenioksidimarkkinat (PO) ovat kuitenkin luoneet selkeästi itsenäisen polun. 25. maaliskuuta alkaen PO:n{5}}tehdashinnat Pohjois-Kiinassa ovat nousseet12 500–12 600 RMB/tonnialue. Mikä on taustalla oleva logiikka, joka ohjaa tätä jyrkkää "hinnan irtoamista" laskevan raakaöljyn ja nousevan ostotarjouksen välillä?
I. Toimituspuoli: Vaiheittainen tiiviys kohdassa "Dynaamiset mikrosäädöt"{1}}Nykyiselle kotimaiselle tuotannolle ei ole ominaista keskitetyt suuret{0}}käännökset, vaan pikemminkin"alennettu käyttönopeus yhdistettynä toistuviin lyhytaikaisiin{0}}häiriöihin."Tärkeimmät yksiköt-mukaan lukien Shandong Jinling, Qixiang Tengda ja Lihuayi Weiyuan{1}}pitävät kuormituksen vain 60–80 %:n kapasiteetilla, kun taas Shandong Sanyuen kaltaiset yritykset ovat kokeneet satunnaisia lyhytaikaisia-seisokkeja.Varoitus:Tämä toimitusten supistuminen ei ole peruuttamaton pitkäaikainen{0}}huoltojakso. Jos marginaalien paraneminen johtaisi käyttökuormituksen nopeaan elpymiseen, nykyinen hauras tasapaino voi kaatua milloin tahansa.
II. Kustannuslogiikka: Geopoliittisten palkkioiden piilotettu siirtyminen "öljystä" "logistiikkaan"Raakaöljyn hinnat ovat laskeneet, mutta logistiikkakustannusten joustavuus on tarjonnut näkymättömän pohjan PO-hinnoille. Johtuen jatkuvasta jännityksestäHormuzin salmi, VLCC (Very Large Crude Carrier) -rahtihinnat Lähi-idästä Kiinaan ovat edelleen korkealla. Geopoliittinen riski on siirtynyt "raaka-ainepreemiosta" "logistiikan kustannustaakkaan". Tämä kustannusten-välitys sisältää aikaviiveen, joka tehokkaasti kompensoi osan raakaöljyonnettomuuden laukaisemasta laskusta lyhyellä aikavälillä.
III. Kysyntäpuoli: "Tilauksen etu-lataus" ja polyeetterin kysynnän tilinylitys tariffivarjojen keskelläViimeaikainen kysynnän nousu ulkomailla näyttää enemmän viimeiseltä "tarjonnan kamppailulta" ennen mahdollista politiikan muutosta. Intian kauppa- ja teollisuusministeriön lopullisen päätössuosituksen jälkeen kiinalaisten polyeetteripolyolien polkumyyntitulleista -markkinat valmistautuvat "muiden kenkien pudotukseen". Suojautuakseen mahdollisilta kaupan kustannuksilta intialaiset ostajat ovat aggressiivisesti ladaneet tilauksia-, mikä on johtanut väliaikaiseen vientikysynnän piikkiin.
Johtopäätös ja näkymät: "Varovainen valppaus" korkean{0}}volatiliteetin ympäristössäYhteenvetona voidaan todeta, että ostohinnan nykyinen piikki on a"vaiheittainen vahva kuvio"perustuu kotimaisten toimitusten sopeuttamiseen, geopoliittiseen logistiikkaan ja{0}}ulkomaisten tilausten eteenpäin viemiseen.
Kuitenkin 12 600 RMB/tonni kohdalla tietty raittius on välttämätöntä. Koska PO-teollisuus kohtaa mahdolliset vaihtelut vientiveron hyvityspolitiikoissa huhtikuussa ja tyhjän kapasiteetin palaamisen markkinoille, se on lähestymässä "kysynnän tilinylityksen" ja "tarjonnan elpymisen" risteystä. Vaikka hinnat saattavat pysyä vaihteluvälillä-korkealla tasolla lyhyellä aikavälillä, näiden tukitekijöiden marginaalinen heikkeneminen vaatii erityistä huomiota. Lopulta paluu luontaiseen tarjonnan-kysynnän perustekijöihin voi olla vain ajan kysymys.